Bir zamanlar nakit yakan birimler arasında sayılan Google Cloud, bugün Alphabet’in en hızlı büyüyen işlerinden biri.
Şirketin açıkladığı üçüncü çeyrek sonuçlarına göre Google Cloud geliri 15 milyar doların üzerine çıktı; bu da %34’lük güçlü bir artışa işaret ediyor. Yükselişin arkasında, Gemini dâhil yapay zekâ altyapısı/hizmetlerine talep ve yıllardır süren veri merkezi, özel çip ve ağ donanımı yatırımları var.
Bulut işinin ivmesi, Alphabet’te “çekirdek reklam araması”nın yanına ikinci bir nakit üretim direği olarak YouTube’la omuz omuza konumlanmasını sağlıyor. CEO Sundar Pichai, Google Cloud’un “Alphabet’in en öncelikli alanlarından biri” olduğunu ve şirket genelindeki rolünün daha da merkezî hale geleceğini vurgulamıştı. Bu dönüşümde, 2018’de Oracle’dan transfer edilen ve o günden bu yana birimin pazar payını %7 → %13 bandına taşıdığı belirtilen başkan Thomas Kurian’ın “müşteri odaklı satış”a dönüş, kârlılığa odak ve rakiplerle daha pragmatik iş birliği hamleleri etkili oldu. Nitekim Google Cloud, 2023’te ilk kârını görerek yıllarca süren ağır altyapı yatırımlarının meyvesini toplamaya başladı.
Elbette bedelsiz değil: Alphabet, bulut talebini karşılamak için sermaye harcamalarını (capex) beklenenden yukarı çektiğini yıl içinde iki kez duyurarak Wall Street’i şaşırttı. Bu, Microsoft Azure ve AWS ile fark kapama çabasının somut faturası: rakiplerin pazar payı sırasıyla ~%20 ve ~%30 seviyelerinde. Araştırma şirketlerinden gelen yorumlarda, Alphabet’in gelecekteki değerlemesinin önemli bir kısmının artık Google Cloud’un potansiyeli üzerinden okunduğu vurgulanıyor.
Google Cloud, “zarardan kâra” evresini geçti; şimdi hedef, GenAI rüzgârıyla pay büyütürken capex’i verimli kullanıp kârlılığı ölçekle birlikte artırmak. YouTube’un olgun nakit akışıyla birlikte, Alphabet’in ikinci büyüme motoru olmaya aday konumunu pekiştiriyor.
